درآمدهای پایه به ازای هر سهم در مقابل سود کاهش یافته به ازای هر سهم | EPS پایه در مقابل EPS رقیق
سود هر سهم محاسبه ای است که به منظور یافتن سودی که یک شرکت بر اساس تعداد سهام موجود در اختیار به دست می آورد، انجام می شود. سود هر سهم و سود کاهش یافته به ازای هر سهم به راحتی توسط بسیاری اشتباه گرفته می شود، زیرا بسیاری از آنها در درک معنای سود "کاهش یافته" با آن مواجه هستند. سود تقلیل یافته هر سهم معنای متفاوتی با سود اصلی هر سهم دارد که می تواند کاملاً ظریف باشد. هدف مقاله زیر این است که توضیح واضحی از معنای سود پایه هر سهم و سود تقلیل یافته هر سهم به خواننده ارائه دهد و تفاوت بین این دو را به وضوح توضیح دهد.
سود اساسی هر سهم چیست؟
سود پایه هر سهم به شرح زیر محاسبه می شود. EPS پایه=(درآمد خالص – سود تقسیمی ترجیحی) / تعداد سهام موجود. سود پایه هر سهم، تعداد دلار درآمد خالص موجود برای یکی از سهام شرکت را اندازه گیری می کند. سود پایه هر سهم معیاری برای سودآوری است و به عنوان یک عامل تعیین کننده مهم برای قیمت واقعی یک سهم در نظر گرفته می شود. سود پایه هر سهم نیز در سایر محاسبات مهم نسبت های مالی مانند نسبت قیمت به سود استفاده می شود. لازم به ذکر است که دو شرکت می توانند ارقام EPS مشابهی تولید کنند، اما یک شرکت ممکن است این کار را با استفاده از حقوق صاحبان سهام کمتر انجام دهد، که باعث می شود شرکت نسبت به شرکتی که سهام بیشتری منتشر می کند و به EPS یکسان می رسد کارآمدتر باشد..
سود هر سهم چیست؟
سود هر سهم با در نظر گرفتن گزینه‌های سهام، اوراق قابل تبدیل (اوراق قرضه و سهام)، ضمانت‌نامه‌ها و سایر اوراق بهاداری که می‌توانند باعث کاهش قیمت شوند، محاسبه می‌شود. EPS رقیق شده ارزش EPS را محاسبه می کند، اگر اوراق بهادار رقیق کننده بالقوه اعمال شود. برای یک سهامدار یک شرکت، رقیق شدن EPS مطلوب نیست، زیرا این بدان معنی است که درآمد خالص ثابت باقی می ماند در حالی که سهام موجود می تواند بسیار بزرگتر شود. در این صورت، رقم EPS تا حد زیادی کاهش می یابد. به عنوان مثال، یک شرکت XYZ ممکن است امروز 1000 سهام داشته باشد، اما این رقم ممکن است به راحتی به 3000 در نتیجه تبدیل سهام افزایش یابد. این رقم EPS آنها را تا 3 برابر کاهش می دهد، که با توجه به اینکه درآمد خالص تغییر نخواهد کرد، بسیار ضرر است.
تفاوت بین سود پایه هر سهم و سود کاهش یافته هر سهم چیست؟
شباهت اصلی بین EPS پایه و EPS رقیق شده، محاسبه اساسی است که مبنای هر دو را تشکیل می دهد. با این حال، این دو کاملاً با یکدیگر متفاوت هستند زیرا EPS پایه فقط سهام موجود در حال حاضر را در نظر می گیرد و رقت احتمالی را که ممکن است از مبدل ها، گزینه ها، وارانت ها و غیره رخ دهد در نظر نمی گیرد. EPS پایه همیشه بالاتر از یک EPS رقیق‌شده خواهد بود، زیرا EPS رقیق‌شده منجر به سهام برجسته‌تر در محاسبات می‌شود، اما از همان درآمد خالص استفاده شده در محاسبه EPS پایه استفاده می‌کند. محاسبه EPS رقیق‌شده مهم است، زیرا EPS را در نظر می‌گیرد که در صورت انجام همه رقت‌سازی ممکن، بدترین حالت ممکن را به همراه خواهد داشت. علاوه بر این، ممکن است سرمایه‌گذار تمایلی به خرید سهامی نداشته باشد که بین EPS اصلی و EPS رقیق‌شده تفاوت قابل‌توجهی دارند، به دلیل تأثیر منفی بالقوه‌ای که رقیق شدن ممکن است بر قیمت سهم داشته باشد.
تفاوت بین EPS پایه و EPS رقیق شده چیست؟
• شباهت اصلی بین EPS پایه و EPS رقیق شده، محاسبه اساسی است که مبنای هر دو را تشکیل می دهد.
• این دو کاملاً با یکدیگر متفاوت هستند زیرا EPS پایه فقط سهام های موجود در حال حاضر را در نظر می گیرد و برخلاف EPS رقیق شده رقیق شدن بالقوه ای را که می تواند از مبدل ها، گزینه ها، گارانتی ها و غیره رخ دهد در نظر نمی گیرد.
• EPS پایه همیشه بالاتر از EPS رقیق‌شده خواهد بود، زیرا در محاسبات، EPS رقیق‌شده منجر به سهام باقی‌مانده‌تر می‌شود، اما از همان درآمد خالص استفاده شده در محاسبه EPS اصلی استفاده می‌کند.
• ممکن است سرمایه گذار حاضر به خرید سهامی نباشد که تفاوت قابل توجهی بین EPS اصلی و EPS رقیق شده آنها دارد، به دلیل تأثیر منفی بالقوه ای که کاهش تعداد سهام ممکن است بر قیمت سهم بگذارد.
