Futures vs Swaps
مشتقات ابزارهای مالی هستند که ارزش آنها به ارزش دارایی پایه یا ارزش یک شاخص بستگی دارد. مشتقات برای اهداف مختلفی از جمله مدیریت ریسک، پوشش ریسک، سفته بازی، مدیریت پورتفولیو و فرصت های آربیتراژ استفاده می شوند. دو مورد از مشتقات رایج مورد بحث، مبادله و آتی هستند. مبادلات و قراردادهای آتی کاملاً از یکدیگر متمایز هستند و در سناریوهای مختلفی استفاده می شوند. مقاله زیر توضیح واضحی در مورد هر نوع مشتق ارائه می‌کند و نشان می‌دهد که چگونه هر کدام شبیه و متفاوت از یکدیگر هستند.
مبادله
سوآپ قراردادی است بین دو طرف که توافق می کنند جریان های نقدی را در تاریخی تعیین شده در آینده مبادله کنند.سرمایه گذاران معمولاً از سوآپ برای تغییر موقعیت نگهداری دارایی خود بدون نیاز به انحلال دارایی استفاده می کنند. برای مثال، سرمایه‌گذاری که سهام پرریسکی در یک شرکت دارد، می‌تواند بازده سود سهام را با جریان درآمد ثابت با ریسک پایین‌تر بدون فروش سهام پرریسک مبادله کند. دو نوع رایج مبادله وجود دارد. سوآپ ارز و سوآپ نرخ بهره.
سوآپ نرخ بهره قراردادی است بین دو طرف که به آنها امکان می دهد پرداخت های نرخ بهره را مبادله کنند. سوآپ نرخ بهره رایج یک سوآپ ثابت برای شناور است که در آن سود پرداختی وام با نرخ ثابت با پرداخت وام با نرخ شناور مبادله می شود. سوآپ ارز زمانی اتفاق می‌افتد که دو طرف جریان‌های نقدی را به ارزهای مختلف مبادله کنند.
آینده
یک قرارداد آتی خریدار را ملزم می کند که یک دارایی خاص را بخرد و فروشنده را به فروش یک دارایی خاص با قیمتی خاص که در تاریخ از پیش تعیین شده تحویل می شود. دارایی هایی که خرید و فروش می شوند می توانند کالاهای فیزیکی یا ابزارهای مالی باشند.قراردادهای آتی استاندارد شده اند تا بتوان آنها را مبادله کرد. احتمال نکول بسیار کم است زیرا قراردادهای آتی از طریق یک اتاق پایاپای انجام می شود که تضمین می کند که معامله از هر دو طرف تکمیل می شود. قراردادهای آتی به صورت روزانه برای بازار علامت گذاری می شوند، به این معنی که تسویه روزانه انجام می شود و اگر مارجین کمتر از نیاز باشد، مارجین تماس گرفته می شود تا حساب به مارجین مورد نیاز بازگردد. قراردادهای آتی را می توان با تحویل فیزیکی تسویه کرد، یا می توان با پرداخت نقدی تسویه کرد.
معاملات آتی معمولاً برای پوشش ریسک و حدس و گمان حرکات قیمت با هدف کسب سود استفاده می شود. شرکت‌های بزرگ از معاملات آتی برای محافظت در برابر ریسک نوسانات قیمت استفاده می‌کنند و معامله‌گران و معامله‌گران از معاملات آتی برای سفته‌بازی تغییرات قیمت با هدف کسب سود استفاده می‌کنند.
Swap vs Future
سوآپ و قراردادهای آتی هر دو مشتقه هستند، که انواع خاصی از ابزارهای مالی هستند که ارزش خود را از تعدادی از دارایی های اساسی به دست می آورند.قراردادهای آتی مبادله می‌شوند و بنابراین قراردادهای استانداردی هستند، در حالی که سوآپ‌ها عموماً خارج از بورس (OTC) هستند، به این معنی که می‌توان آنها را مطابق با الزامات خاص تنظیم کرد. تفاوت عمده دیگر بین این دو این است که قراردادهای آتی نیاز به حفظ مارجین دارند و در صورتی که مارجین کمتر از حد نیاز باشد، معامله گر در معرض تماس های مارجین قرار می گیرد. مزیت مبادله این است که هیچ تماس حاشیه ای وجود ندارد.
خلاصه:
تفاوت بین مبادله و آینده
• سوآپ ها و قراردادهای آتی هر دو مشتقه هستند، که انواع خاصی از ابزارهای مالی هستند که ارزش خود را از تعدادی از دارایی های پایه به دست می آورند.
• سوآپ قراردادی است بین دو طرف که توافق می کنند جریان های نقدی را در تاریخی تعیین شده در آینده مبادله کنند.
• یک قرارداد آتی یک خریدار را ملزم می کند که یک دارایی خاص را بخرد و یک فروشنده را به فروش یک دارایی خاص، با قیمت مشخصی که باید در تاریخ از پیش تعیین شده تحویل شود.
• قراردادهای آتی مبادله می شوند و بنابراین قراردادهای استاندارد شده هستند، در حالی که سوآپ ها معمولاً خارج از بورس هستند (OTC). آنها را می توان بر اساس نیازهای خاص طراحی کرد.
• معاملات آتی نیاز به حفظ مارجین دارند، با این احتمال که معامله گر در معرض تماس های مارجین قرار گیرد در صورتی که مارجین کمتر از حد نیاز باشد، در حالی که هیچ مارجین فراخوانی در سوآپ وجود ندارد.
