تفاوت کلیدی – تخصیص ترجیحی در مقابل جایگذاری خصوصی
تخصیص ترجیحی و قرار دادن خصوصی دو روش کلیدی برای انتشار اوراق بهادار هستند که هم توسط شرکت‌های خصوصی و هم دولتی قابل اجرا هستند. تفاوت اصلی بین تخصیص ترجیحی و قرار دادن خصوصی در گروه سرمایه گذارانی است که به آنها پیشنهاد می شود. هر سرمایه‌گذاری می‌تواند مشترک سهام‌هایی باشد که از طریق تقسیم ترجیحی ارائه می‌شود، زیرا سهام بر اساس ترجیحی تخصیص می‌یابد، در حالی که فقط سهامداران منتخب حق دارند از فرصت خرید اوراق بهادار به صورت خصوصی استفاده کنند.
تخصیص ترجیحی چیست؟
این انتشار سهام یا سایر اوراق بهادار توسط یک شرکت به هر شخص یا گروهی از افراد منتخب به صورت ترجیحی است. این شبیه به خرید یک سرمایه گذار اوراق بهادار شرکتی به انتخاب خود از بورس است.
تخصیص ترجیحی شامل سهام و اوراق بهادار صادر شده از طریق انتشار سهام زیر نمی شود، زیرا طرف های درگیر در آنها اغلب بر اساس نوع انتشار تصمیم می گیرند.
عرضه عمومی اولیه (IPO)
IPO زمانی است که یک شرکت سهام خود را برای اولین بار با عرضه شرکت در بورس اوراق بهادار به سرمایه گذاران عمومی عرضه می کند. شرکت می‌تواند به فرصت‌های گسترده‌تری برای افزایش مقادیر مالی از این طریق دسترسی پیدا کند.
مساله حقوق
هنگامی که شرکت به جای سرمایه گذاران جدید، سهام را برای سهامداران موجود منتشر می کند، به آن انتشار حقوق گفته می شود. سهام بر اساس سهام موجود تخصیص می‌یابد و سهام اغلب با قیمت تنزیل شده به قیمت بازار عرضه می‌شود تا انگیزه‌ای برای سهامداران برای پذیره‌نویسی برای انتشار فراهم شود.
طرح گزینه اشتراک کارکنان (ESOP)
این امکان را برای کارکنان موجود فراهم می کند تا در آینده تعداد معینی از سهام را با قیمت ثابت خریداری کنند. هدف EPOS دستیابی به تطابق اهداف با همسو کردن اهداف کارکنان با اهداف شرکت است.
طرح خرید سهم کارکنان (ESPP)
ESPP گزینه خرید سهام شرکت را با قیمت مشخصی که معمولاً به عنوان قیمت پیشنهادی نامیده می شود، در یک دوره زمانی مشخص ارائه می دهد. ESPP برای خدمت به هدفی مشابه ESOP طراحی شده است.
سهام پاداش
صدور جایزه (که به آن انتشار اسکریپ نیز گفته می شود) به صدور سهام اضافی برای سهامداران موجود اشاره دارد. این به نسبت سهام فعلی انجام می شود. نقدینگی سهام به دلیل کاهش قیمت سهم بهبود می‌یابد.
انتشار سهام سهام عرق
اینها سهامی هستند که برای کارمندان و مدیران به منظور قدردانی از مشارکت مثبت آنها در شرکت صادر شده است.انتشار سهام عدالت عرق با تصویب مصوبه خاصی انجام می شود. پس از انتشار سهام، آنها برای یک دوره 3 ساله غیر قابل انتقال خواهند بود.
تخصیص ترجیحی توسط شرکت های دولتی
در حالی که تخصیص ترجیحی می تواند توسط شرکت های خصوصی و دولتی انجام شود، قوانین و مقررات بالاتر برای شرکت های دولتی قابل اعمال است. این دستورالعمل توسط هیئت بورس و اوراق بهادار معرفی و تنظیم می شود. در مورد تخصیص ترجیحی در شرکت های دولتی به موارد زیر توجه ویژه می شود.
- قیمت شماره
- قیمت گذاری سهام ناشی از ضمانت نامه
- قیمت سهام در تبدیل
قرار دادن خصوصی چیست؟
جایگاه خصوصی به ارائه اوراق بهادار توسط شرکت به گروه منتخبی از سرمایه گذاران اشاره دارد. تامین مالی از طریق IPO می تواند بسیار پرهزینه و وقت گیر باشد. این را می توان از طریق یک قرار دادن خصوصی اجتناب کرد، بنابراین، این استراتژی توسط بسیاری از مشاغل در مقیاس کوچک ترجیح داده می شود. این استراتژی به یک شرکت اجازه می دهد تا اوراق بهادار را به گروهی از سرمایه گذاران به صورت خصوصی بفروشد. علاوه بر این، انواع مستندات و پیامدهای قانونی آن پیچیدگی کمتری دارند و می‌توان آنها را با هزینه مقرون به صرفه انجام داد.
یک شرکت می تواند برای حداکثر 50 سرمایه گذار در یک سال مالی یک پیشنهاد قرار دادن خصوصی ارائه دهد. سرمایه گذارانی که معمولاً درگیر مسائل قرار دادن خصوصی هستند یا سرمایه گذاران نهادی (سرمایه گذاران در مقیاس بزرگ) مانند بانک ها و سایر مؤسسات مالی یا افراد با ارزش خالص بالا هستند.برای اینکه یک سرمایه گذار انفرادی در یک پیشنهاد قرار دادن خصوصی شرکت کند، باید طبق مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) یک سرمایه گذار معتبر باشد.
دو نوع اساسی از پیشنهادات قرار دادن خصوصی وجود دارد،
- قرارداد خصوصی سهام (سهام عادی به عنوان اوراق بهادار ارائه می شود)
- قرض خصوصی (قرضه ها به عنوان اوراق بهادار ارائه می شود)
تفاوت بین تخصیص ترجیحی و قرار دادن خصوصی چیست؟
تخصیص ترجیحی در برابر قرار دادن خصوصی |
|
| تخصیص ترجیحی عبارت است از انتشار سهام یا سایر اوراق بهادار توسط یک شرکت به هر شخص یا گروهی از افراد منتخب به صورت ترجیحی. | جایگاه خصوصی به ارائه اوراق بهادار توسط شرکت به گروه منتخبی از سرمایه گذاران اشاره دارد. |
| امنیت | |
| اوراق بهادار به هر سرمایه‌گذاری که می‌خواهد سهامی در شرکت به دست آورد ارائه می‌شود. | اوراق بهادار برای گروهی از سرمایه گذاران منتخب با صلاحدید شرکت صادر می شود. |
| حکومت | |
| تخصیص ترجیحی تحت مقررات بخش 62(1) (c) قانون شرکتها، 2013 است. | قرار دادن خصوصی توسط مفاد بخش 42 قانون شرکتها، 2013 اداره می شود. |
| مجوز از طریق اساسنامه (AOA) | |
| مجوز از طریق AOA لازم است | هیچ مجوزی از طریق اساسنامه لازم نیست |
| دوره زمانی | |
| سهام باید در بازه زمانی 2 ماه از تاریخ دریافت وجوه تخصیص داده شود. | تخصیص باید ظرف 12 ماه و پس از تصویب یک قطعنامه خاص انجام شود. با این حال، برای شرکت های بورسی، دوره زمانی خاص بسیار کمتر است. (15 روز) |
