EPS پایه در مقابل EPS رقیق
EPS پایه و EPS رقیق شده دو رقم متفاوتی هستند که برای نشان دادن سود هر سهم (EPS) استفاده می شوند. اگر شما یک سرمایه گذار هستید که در یک شرکت سرمایه گذاری کرده اید، همیشه به شاخصی به نام درآمد هر سهم یا EPS علاقه مند هستید. در صورتهای مالی هر شرکت دو رقم مربوط به این عبارت وجود دارد که عبارتند از سود پایه هر سهم و سود تقلیل شده هر سهم. فرض کنید می دانید که دارایی خالص یک شرکت 1 میلیارد دلار است. شما می توانید این رقم را بر تعداد کل سهام موجود تقسیم کنید تا به رقمی برسید که از نظر تئوری باید سود هر سهم باشد، اما در واقع این کار چندان ساده نیست.
همه شرکت ها ابزارهایی دارند که به آنها امکان می دهد هر زمان که بخواهند تعداد سهام موجود را افزایش دهند. این ابزارها عبارتند از گزینه های سهام، ضمانت نامه ها، سهام ممتاز قابل تبدیل و عرضه سهام ثانویه. با استفاده از هر یک از این ابزارها، یک شرکت می تواند تعداد سهام موجود را افزایش دهد و در نتیجه سود هر سهم را کاهش دهد. با افزایش تعداد سهام موجود، سود هر سهم به طور خودکار کاهش می یابد، به همین دلیل است که به عنوان سود کاهش یافته به ازای هر سهم شناخته می شود. فقط EPS پایه توسط شرکت‌هایی گزارش می‌شود که اوراق بهادار کاهش‌دهنده ندارند یا زیان خالص گزارش نمی‌دهند.
هر سهم جدیدی که توسط مدیریت به عنوان شرکت منتشر می شود، سهم یک سرمایه گذار در دارایی های شرکت را کاهش می دهد. گاهی اوقات، اگرچه ممکن است سهامداران احساس نکنند زیرا تفاوت بین EPS و EPS رقیق شده بسیار ناچیز است، شرکت ممکن است از مقدار زیادی پول از سهامداران برای واگذاری آن در جای دیگر استفاده کند. یک مثال به این نکته بسنده می کند. یک شرکت نرم افزاری غول پیکر اختلاف را تنها 0 دلار گزارش کرده است.06 در EPS خود و EPS رقیق شده در سال 2009 که برای سهامداران معنی چندانی نداشت، اما با توجه به اینکه شرکت دارای 6.5 میلیارد سهم بود، نزدیک به 300 میلیون دلار بود که شرکت از سرمایه گذاران برداشت و به آنها داد. مدیریت و کارکنان بنابراین واضح است که یک سرمایه گذار باید قبل از شروع به کار به EPS و EPS رقیق شده توجه کند.
EPS رقیق شده به طور کلی همیشه کمتر از EPS اصلی است و در هنگام تصمیم گیری برای سرمایه گذاری اهمیت دارد. قیمت سهام یک شرکت عمدتاً توسط ارزش EPS آن تعیین می شود و همچنین بخشی جدایی ناپذیر از هر نسبت قیمت به ارزش گذاری است. اگرچه ممکن است دو شرکت دارای EPS یکسان باشند، توصیه می‌شود به سهامی که توسط هر دو شرکت استفاده می‌شود نگاهی بیندازید. این شرکتی است که از ارزش سهام کمتری برای تولید EPS استفاده کرده است، بدیهی است که عملکرد بهتری در بین این دو شرکت دارد. در نتیجه، اگرچه EPS یک شاخص قوی از سلامت مالی یک شرکت است، اما احتیاط‌آمیز است که آن را همراه با سایر پارامترها برای رسیدن به هر تصمیم سرمایه‌گذاری بررسی کنیم.
