تفاوت بین IRR و ROI

2024 نویسنده: Alex Aldridge | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 13:37

تفاوت کلیدی - IRR در مقابل ROI

تعدادی از عوامل وجود دارد که باید هنگام سرمایه گذاری در نظر گرفته شوند، جایی که بازده نقش حیاتی دارد. سرمایه‌گذاری‌ها باید نه تنها پس از انجام سرمایه‌گذاری، بلکه قبل از تخصیص سرمایه در قالب پیش‌بینی، از نظر بازده ارزیابی شوند. IRR (نرخ بازده داخلی) و ROI (بازده سرمایه گذاری) دو معیار پرکاربرد برای این منظور هستند. تفاوت اصلی بین IRR و ROI این است که در حالی که IRR نرخی است که ارزش فعلی یک پروژه برابر با صفر است، ROI بازده سرمایه گذاری را به عنوان درصدی از مبلغ اولیه سرمایه گذاری محاسبه می کند.

IRR چیست

IRR (نرخ بازده داخلی) نرخ تنزیلی است که در آن ارزش خالص فعلی یک پروژه صفر است. این به اندازه پیش‌بینی بازده مورد انتظار از یک پروژه است.

ارزش فعلی خالص (NPV)

NPV ارزش مبلغی از پول امروز (در حال حاضر) در مقایسه با ارزش آن در تاریخ آینده است. به عبارت دیگر، ارزش فعلی جریان‌های نقدی آتی است.

به عنوان مثال: مبلغ 100 دلار در مدت 5 سال یکسان نخواهد بود، ارزش آن کمتر از 100 دلار خواهد بود. این به دلیل ارزش زمانی پول است که در آن ارزش واقعی پول در نتیجه تورم کاهش می‌یابد.

نرخ تخفیف

نرخ تخفیف استفاده شده برای ارزش فعلی جریان‌های نقدی آتی

قاعده تصمیم NPV

• اگر NPV مثبت باشد، این بدان معناست که پروژه ارزش سهامداران را ایجاد می کند. بنابراین، آن را بپذیر.
• اگر NPV منفی باشد به این معنی است که پروژه ارزش سهامداران را از بین می برد. بنابراین، آن را رد کنید.

برای محاسبه IRR، جریان های نقدی پروژه باید برای محاسبه ضریب تنزیل در نظر گرفته شود که منجر به NPV صفر می شود. IRR با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود.

IRR=r ^a + NPV ^a/ (NPV ^a - NPV ^b) (r 2^a –r 2^b)

تصمیم گیری برای ادامه پروژه به تفاوت بین IRR هدف مورد انتظار از پروژه و IRR واقعی بستگی دارد. به عنوان مثال، اگر IRR هدف 6٪ و IRR ایجاد شده 9٪ باشد، شرکت باید پروژه را بپذیرد.

مزیت اصلی استفاده از IRR این است که از جریان های نقدی به جای سود استفاده می کند که تخمین دقیق بیشتری را ارائه می دهد زیرا جریان های نقدی تحت تأثیر شیوه های حسابداری قرار نمی گیرند. با این حال، پیش‌بینی جریان‌های نقدی آتی برای یک پروژه تحت چند فرضیه است و به دلیل شرایط پیش‌بینی نشده، پیش‌بینی دقیق آن بسیار دشوار است. بنابراین، این محدودیت می تواند اثربخشی این اقدام را به عنوان یک ابزار سرمایه گذاری کاهش دهد.

شکل_1: IRR (نرخ بازده داخلی) نمودار

ROI چیست

ROI را می توان به عنوان یک ابزار مهم برای استخراج بازده از یک سرمایه گذاری طبقه بندی کرد. این فرمولی است که اغلب توسط سرمایه گذاران استفاده می شود تا میزان بازدهی را برای یک سرمایه گذاری خاص به عنوان نسبت مبلغ سرمایه گذاری شده اولیه محاسبه کنند. این به صورت درصد مطابق زیر محاسبه می شود.

ROI=(درآمد حاصل از سرمایه گذاری – هزینه سرمایه گذاری) / هزینه سرمایه گذاری

به عنوان مثال: سرمایه گذار A 50 سهم از XYZ Ltd را به قیمت هر 7 دلار در سال 2015 خریداری کرد. در تاریخ 2017/01/31 سهام به قیمت هر کدام 11 دلار فروخته شد که سودی معادل 5 دلار برای هر سهم داشت. بنابراین، ROI را می توان به صورتمحاسبه کرد

ROI=(5011) – (507)/ 507=57%

ROI همچنین به مقایسه بازده از سرمایه گذاری های مختلف کمک می کند. بنابراین، یک سرمایه‌گذار می‌تواند بین دو یا چند گزینه در کدام یک سرمایه‌گذاری کند.

شرکت ها ROI را به عنوان نشانه ای از میزان استفاده از سرمایه سرمایه گذاری شده برای تولید درآمد محاسبه می کنند.

ROI=درآمد قبل از بهره و مالیات / سرمایه به کار گرفته شده

تفاوت بین IRR و ROI چیست؟

IRR در مقابل ROI
IRR نرخی است که در آن ارزش خالص فعلی صفر است.	ROI بازده حاصل از سرمایه گذاری به عنوان درصدی از مبلغ اولیه سرمایه گذاری شده است.
استفاده از
این برای تصمیم گیری درباره دوام سرمایه گذاری آینده استفاده می شود.	برای تصمیم گیری درباره دوام سرمایه گذاری گذشته استفاده می شود.
عناصر در محاسبه
این از جریان های نقدی استفاده می کند	این از سود استفاده می کند.
فرمول محاسبه
IRR=r a + NPV a/ (NPV a - NPV b) (r 2a –r 2b)	ROI=درآمد قبل از بهره و مالیات / سرمایه به کار گرفته شده

خلاصه - IRR در مقابل ROI

تفاوت اصلی بین IRR و ROI این است که آنها برای دو نوع سرمایه گذاری استفاده می شوند. IRR برای ارزیابی پروژه های آتی و ROI برای ارزیابی قابلیت سرمایه گذاری های قبلی. از آنجایی که IRR تحت پیش‌بینی جریان‌های نقدی آتی است، اثربخشی آن به میزان دقیق پیش‌بینی آن‌ها بستگی دارد.از طرف دیگر ROI چنین عوارضی ندارد. با این حال، ROI دوره زمانی سرمایه‌گذاری را در نظر نمی‌گیرد که بسیار مهم است، زیرا برخی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند در مدت زمان کوتاه‌تری به سود خود دست یابند، به‌جای انتظار طولانی‌مدت حتی برای کسب بازده نسبتاً بالاتر.