تفاوت کلیدی – نسبت بدهی در مقابل نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام
شرکت ها استراتژی های مختلف رشد و توسعه را با هدف کسب سود بیشتر دنبال می کنند. تأمین مالی چنین گزینه های استراتژیک اغلب با استفاده از نیازهای سرمایه مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد که در آن شرکت می تواند از حقوق صاحبان سهام، بدهی یا ترکیبی از هر دو استفاده کند. اکثر شرکت ها سعی می کنند ترکیب مناسبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام را برای به دست آوردن منافع هر دو حفظ کنند. تفاوت اصلی بین نسبت بدهی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام این است که در حالی که نسبت بدهی مقدار بدهی را به عنوان نسبت دارایی ها اندازه گیری می کند، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام میزان بدهی یک شرکت را در مقایسه با سرمایه ارائه شده توسط سهامداران محاسبه می کند.
نسبت بدهی چقدر است
نسبت بدهی معیاری برای اهرم شرکت است. اهرم مقدار بدهی استقراضی در نتیجه تصمیمات مالی و سرمایه گذاری است. این تفسیری از اینکه چه نسبتی از دارایی ها با استفاده از بدهی تامین می شود را ارائه می دهد. هر چه مولفه بدهی بیشتر باشد، ریسک مالی شرکت بیشتر است. این نسبت به عنوان نسبت بدهی به دارایی نیز نامیده می شود و به صورت زیر محاسبه می شود.
نسبت بدهی=کل بدهی / کل دارایی 100
کل بدهی
این شامل بدهی کوتاه مدت و بلندمدت است
بدهی کوتاه مدت
اینها بدهی های جاری هستند که ظرف یک سال سررسید می شوند
به عنوان مثال حسابهای پرداختنی، بهره پرداختنی، درآمدهای غیرقابل کسب
بدهی بلندمدت
بدهی های بلندمدت در دوره ای بیش از یک سال قابل پرداخت هستند
به عنوان مثال وام بانکی، مالیات بر درآمد معوق، اوراق وام مسکن
کل دارایی
کل دارایی ها شامل دارایی های کوتاه مدت و بلند مدت است.
دارایی های کوتاه مدت
عموماً به دارایی‌های جاری اشاره می‌شود، این دارایی‌ها را می‌توان در یک دوره یک ساله به پول نقد تبدیل کرد.
به عنوان مثال حساب های دریافتنی، پیش پرداخت ها، موجودی
دارایی های بلندمدت
اینها دارایی های غیرجاری هستند که انتظار نمی رود ظرف مدت یک سال به وجه نقد تبدیل شوند
به عنوان مثال زمین، ساختمان، ماشین آلات
مزایای تامین مالی از طریق بدهی
ارائه نرخ بهره کمتر
نرخهای سود قابل پرداخت بدهی معمولاً در مقایسه با بازده مورد انتظار سهامداران کمتر است.
پرهیز از وابستگی بیش از حد به تامین مالی سهام
تامین مالی سهام در مقایسه با تامین مالی با بدهی پرهزینه است زیرا می توان پس انداز مالیاتی را روی بدهی انجام داد در حالی که حقوق صاحبان سهام مالیات قابل پرداخت است
معایب تامین مالی از طریق بدهی
ترجیحات سرمایه‌گذار برای شرکت‌های کم هزینه
بسیاری از شرکت‌ها به دلیل بدهی‌های هنگفتی که گرفته‌اند ورشکست شده‌اند، از جمله برخی از محبوب‌ترین شرکت‌های جهان مانند Enron، Lehman Brothers و WorldCom. از آنجایی که بدهی بالا نشانه ریسک بالاست، سرمایه گذاران ممکن است برای سرمایه گذاری در چنین شرکت هایی مردد باشند
محدودیت در تأمین مالی
بانک‌ها قبل از اعطای وام‌های جدید توجه ویژه‌ای به نسبت بدهی موجود می‌کنند، زیرا ممکن است سیاستی مبنی بر عدم اعطای وام به شرکت‌هایی داشته باشند که از درصد معینی از اهرم‌ها فراتر رود.
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام چقدر است
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام نسبتی است که برای اندازه گیری اهرم مالی یک شرکت استفاده می شود که از تقسیم کل بدهی های یک شرکت بر حقوق صاحبان سهام آن محاسبه می شود. این معمولاً به عنوان "نسبت دنده" نامیده می شود. نسبت D/E نشان می دهد که شرکت از چه مقدار بدهی برای تامین مالی دارایی های خود استفاده می کند، نسبت به مقدار ارزشی که در حقوق صاحبان سهام نشان داده شده است.این را می توان به صورتمحاسبه کرد
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام=کل بدهی / کل حقوق صاحبان سهام 100
کل حقوق صاحبان سهام تفاوت بین کل دارایی ها و کل بدهی ها است
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام باید در نرخ مطلوبی حفظ شود، به این معنی که باید ترکیب مناسبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام وجود داشته باشد. هیچ نسبت ایده آلی وجود ندارد زیرا این اغلب بسته به سیاست های شرکت و استانداردهای صنعت متفاوت است.
به عنوان مثال یک شرکت ممکن است تصمیم بگیرد که نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام را 40:60 نگه دارد. این بدان معناست که 40 درصد از ساختار سرمایه از طریق استقراض تأمین می شود در حالی که 60 درصد دیگر از حقوق صاحبان سهام تشکیل می شود.
به طور کلی، نسبت بدهی بالاتر است. ریسک بالاتر؛ بنابراین، میزان بدهی عمدتاً بر اساس مشخصات ریسک شرکت تعیین می شود. کسب‌وکارهایی که مشتاق ریسک‌های بیشتر هستند، در مقایسه با سازمان‌های ریسک‌گریز، احتمالاً از منابع مالی بدهی استفاده می‌کنند. علاوه بر این، شرکت‌هایی که استراتژی‌های رشد و توسعه بالا را دنبال می‌کنند نیز ترجیح می‌دهند برای تأمین مالی رشد خود در مدت زمان نسبتاً کوتاهی وام بیشتری بگیرند.
شکل_1: مقایسه نسبت بدهی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام می تواند سهم جداگانه از دارایی ها و حقوق صاحبان سهام را برای پوشش بدهی نشان دهد
تفاوت بین نسبت بدهی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام چیست؟
نسبت بدهی در مقابل نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام |
|
| نسبت بدهی بدهی را به عنوان درصدی از کل دارایی ها اندازه گیری می کند. | نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، بدهی را به عنوان درصدی از کل حقوق صاحبان سهام اندازه گیری می کند. |
| Basis | |
| نسبت بدهی میزان سرمایه را در قالب وام در نظر می گیرد. | نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام میزان موجود بودن حقوق صاحبان سهام برای پوشش بدهی های جاری و غیرجاری را نشان می دهد. |
|
فرمول محاسبه | |
| نسبت بدهی=کل بدهی/کل دارایی 100 | نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام=کل بدهی/کل حقوق صاحبان سهام 100 |
| تفسیر | |
| نسبت بدهی اغلب به عنوان یک نسبت اهرمی تفسیر می شود. | نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام اغلب به عنوان یک نسبت چرخشی تفسیر می شود. |
خلاصه - نسبت بدهی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام
تفاوت بین نسبت بدهی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام در درجه اول به این بستگی دارد که آیا پایه دارایی یا پایه حقوق صاحبان سهام برای محاسبه بخشی از بدهی استفاده می شود. هر دوی این نسبت‌ها تحت‌تاثیر استانداردهای صنعت هستند که در آن وجود بدهی قابل توجه در برخی صنایع طبیعی است. بخش مالی و صنایع سرمایه بر مانند هوافضا و ساخت‌وساز معمولاً شرکت‌هایی با تدابیر بالا هستند.
