تفاوت کلیدی – نسبت پوشش شارژ ثابت در مقابل نسبت پوشش خدمات بدهی
نسبت پوشش شارژ ثابت و نسبت پوشش خدمات بدهی شاخص‌های مهمی از سطح چرخ‌دنده (نسبت بدهی در ساختار سرمایه) در یک شرکت هستند. تفاوت اصلی بین نسبت پوشش شارژ ثابت و نسبت پوشش خدمات بدهی در این است که نسبت پوشش شارژ ثابت توانایی یک شرکت را برای پرداخت هزینه‌های ثابت معوق از جمله سود و هزینه‌های اجاره ارزیابی می‌کند، در حالی که نسبت پوشش خدمات بدهی، مقدار وجه نقد موجود برای برآورده کردن تعهدات بدهی شرکتبسیار مهم است که بین این دو نسبت به درستی تمایز قائل شویم زیرا این دو می توانند گیج کننده باشند زیرا معانی تا حدودی مشابهی را منتقل می کنند.
نسبت پوشش شارژ ثابت چیست؟
نسبت پوشش شارژ ثابت (FCCR) توانایی شرکت در تسویه هزینه های ثابت، مانند بهره و هزینه اجاره را اندازه گیری می کند. این هزینه ها پس از سود عملیاتی در صورت سود و زیان منعکس خواهد شد. فرمول زیر برای محاسبه FCCR استفاده می شود.
نسبت پوشش شارژ ثابت=(EBIT + شارژ ثابت قبل از مالیات)/ (هزینه ثابت قبل از مالیات + بهره)
FCCR به توانایی شرکت برای پوشش هزینه های ثابت خود از سودهای به دست آمده نگاه می کند. این نسبت بسیار شبیه به نسبت پوشش بهره است که توانایی تسویه پرداخت های بهره را محاسبه می کند. به عنوان مثال، اگر پوشش بهره محاسبه شده 4 باشد، به این معنی است که شرکت می تواند 4 برابر سود حاصل از آن را پرداخت کند. FCCR با نسبت پوشش بهره متفاوت است زیرا هزینه های ثابت اضافی مانند هزینه های اجاره و هزینه های بیمه را علاوه بر بهره در نظر می گیرد.
به عنوان مثال EBIT ABC Ltd. برای آخرین سال مالی 420,000 دلار است. شرکت هزینه بهره 38,000 دلار و سایر هزینه های ثابت 56,000 دلار را قبل از مالیات متحمل شده است.
FCCR=(420 دلار، 000+56،000)/ (56،000+38،000)=5 برابر
ABC می تواند از درآمد خود برای پرداخت هزینه های ثابت تا 5 برابر استفاده کند که نسبت پوشش مطلوبی است. نسبت پایین تر نشان می دهد که شرکت برای پرداخت هزینه های ثابت خود مشکل دارد.
نسبت پوشش خدمات بدهی چیست؟
همچنین به عنوان نسبت پوشش بدهی شناخته می شود، نسبت پوشش خدمات بدهی (DSCR) میزان وجوه موجود برای انجام تعهدات بدهی شرکت را اندازه می گیرد. این شامل وجوه موجود برای تسویه سود، اصل و پرداخت اجاره است. DSCR مطابق زیر محاسبه می شود.
نسبت پوشش خدمات بدهی=درآمد عملیاتی خالص / کل خدمات بدهی
به عنوان مثال BCV Ltd درآمد عملیاتی خالص 475,500 دلار برای سال منتهی به 31.12.2016 به دست آورد. کل خدمات بدهی BCV 400، 150 دلار است. DSCR حاصل 1.9 (475،000 دلار / 400 دلار، 150) است.
از آنجایی که DSCR بیش از 1 است، این نشان می دهد که شرکت به خوبی مجهز به سود برای پوشش پرداخت بدهی است. اگر DSCR کمتر از 1 باشد، این نشان می دهد که شرکت درآمد کافی برای پوشش تعهدات بدهی ایجاد نکرده است. این نسبت به ویژه زمانی اهمیت پیدا می‌کند که شرکت بخواهد وام دریافت کند، زیرا بانک‌ها ممکن است بخواهند این نسبت در سطح توافق شده باشد.
هیچ نسبت ایده آل مشخصی برای پوشش خدمات بدهی که شرکت ها باید به آن دست یابند وجود ندارد. با این حال، از آنجایی که DSCR یک نسبت حیاتی است که توسط بانک ها قبل از اعطای وام در نظر گرفته می شود، نوع و میزان وام و ماهیت رابطه شرکت با بانک در تصمیم گیری نسبت ایده آل کمک خواهد کرد.
تفاوت بین نسبت پوشش شارژ ثابت و نسبت پوشش خدمات بدهی چیست؟
نسبت پوشش شارژ ثابت (FCCR) در مقابل نسبت پوشش خدمات بدهی (DSCR) |
|
| نسبت پوشش شارژ ثابت توانایی یک شرکت را در پرداخت هزینه های ثابت معوق از جمله بهره و هزینه های اجاره ارزیابی می کند. | نسبت پوشش خدمات بدهی مقدار وجه نقد موجود برای انجام تعهدات بدهی شرکت را اندازه گیری می کند. |
| استفاده از رقم سود | |
| نسبت پوشش شارژ ثابت در فرمول خود از درآمد قبل از بهره و مالیات استفاده می کند. | نسبت پوشش خدمات بدهی در فرمول خود از درآمد خالص عملیاتی استفاده می کند. |
| اهمیت | |
| نسبت محاسبه FCCR (EBIT + هزینه ثابت قبل از مالیات) / (هزینه ثابت قبل از مالیات + بهره). است. | نسبت محاسبه DSCR (درآمد عملیاتی خالص / خدمات کل بدهی) است |
خلاصه- نسبت پوشش شارژ ثابت در مقابل نسبت پوشش خدمات بدهی
تفاوت اصلی بین نسبت پوشش شارژ ثابت و نسبت پوشش خدمات بدهی بستگی به این دارد که آیا آنها بر محاسبه توانایی شرکت برای تسویه هزینه های ثابت متمرکز هستند یا برای محاسبه وجوه موجود برای انجام تعهدات بدهی. هر دوی این نسبت ها نشانی از سطح دنده در شرکت ارائه می دهند. بنابراین می توان آنها را به عنوان نسبت های حیاتی در نظر گرفت. اگر این نسبت‌ها کمتر از حد قابل قبول باشد، باید منابع مالی اضافی در نظر گرفته شود.
