تفاوت کلیدی – ارزش فعلی در مقابل ارزش فعلی خالص
ارزش فعلی و ارزش فعلی خالص حول یک مفهوم می چرخند و ارزش فعلی خالص را می توان به عنوان بسط ارزش فعلی تفسیر کرد. اثرات تورم باعث کاهش ارزش وجوه می شود. بنابراین مفهوم ارزش فعلی به منظور اتخاذ تصمیمات تجاری موثر با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول توسعه می یابد. تفاوت اصلی بین ارزش فعلی و خالص ارزش فعلی در این است که ارزش فعلی ارزش امروز یک جریان نقدی در مقابل ارزش آتی آن است در حالی که ارزش فعلی خالص تفاوت بین ارزش فعلی جریان‌های نقدی ورودی و خروجی‌های نقدی آتی است.
ارزش فعلی چیست؟
ارزش فعلی ارزش یک جریان نقدی در حال حاضر در مقابل ارزش آتی آن است که با بهره مرکب سرمایه گذاری شده بود. به سادگی، این محاسبه می‌کند که اگر سرمایه‌گذار با نرخ بهره خاصی (به‌عنوان «ضریب/نرخ تنزیل») سرمایه‌گذاری شده باشد، در پایان یک دوره آینده مشخص، چه مقدار وجوه در اختیار سرمایه‌گذار خواهد بود. عوامل تنزیل را می توان به راحتی از طریق جدول ارزش فعلی به دست آورد که ضریب تنزیل را با مطابقت با تعداد سال ها نشان می دهد.
به عنوان مثال یک وام دهنده 10000 دلار به وام گیرنده می دهد که موافقت می کند کل مبلغ را در پایان 2 سال با نرخ بهره 10 درصد تسویه کند. در دوره امروز، این مقدار برابر است با
$10, 000 0.826 (10% ضریب تخفیف برای 2 سال)=8 $, 260
ارزش فعلی خالص چیست؟
ارزش فعلی خالص (NPV) تفاوت بین ارزش فعلی جریان‌های نقدی ورودی و خروجی‌های نقدی آتی است. NPV یکی از پرکاربردترین تکنیک‌های ارزیابی سرمایه‌گذاری برای ارزیابی قابلیت مالی پروژه‌های سرمایه‌ای است. در اینجا، تمام ورودی‌ها و خروجی‌های نقدی آتی با نرخ بازده مورد نیاز پروژه تنزیل می‌شوند.
به عنوان مثال ANK با مسئولیت محدود در حال برنامه ریزی برای سرمایه گذاری در یک کارخانه جدید به منظور افزایش تولید است. اطلاعات زیر را در نظر بگیرید.
- پروژه سرمایه گذاری در یک دوره 4 ساله
- سرمایه گذاری اولیه 12,500 دلار است که در سال 0 (امروز) سرمایه گذاری خواهد شد.
- ارزش باقیمانده سرمایه گذاری 2000 دلار است
- جریان‌های نقدی ورودی و خروجی از سال اول تا سال چهارم اتفاق می‌افتد
- مالیات @ 25% به صورت معوقه پرداخت می شود (مالیات یکساله در سال آینده قابل پرداخت خواهد بود) بر جریان های نقدی عملیاتی
- جریان های نقدی با استفاده از نرخ تنزیل 10% تخفیف داده می شود
پروژه فوق NPV 6-249.8 تولید می کند، به این معنی که اگر پروژه انجام شود، جریان نقدی خالص 6-249.8 را در شرایط امروزی ایجاد می کند. از آنجایی که این کاهش ارزش فعلی است، انجام این پروژه برای ANK Ltd. سودمند نیست.
معیار تصمیم گیری برای NPV یک معیار استاندارد است که می گوید،
- اگر پروژه NPV مثبت ایجاد کرد بپذیرید
- در صورت ایجاد NPV منفی پروژه را رد کنید
شکل 1: NPV یک معیار مفید برای انتخاب بین دو یا چند گزینه سرمایه گذاری است، زمانی که شرکت منابعی برای سرمایه گذاری در همه گزینه ها ندارد
تفاوت بین ارزش فعلی و ارزش فعلی خالص چیست؟
ارزش فعلی در مقابل ارزش فعلی خالص |
|
| ارزش فعلی ارزش امروز یک جریان نقدی است در مقایسه با ارزش آتی آن. | ارزش فعلی خالص تفاوت بین ارزش فعلی جریان‌های نقدی ورودی و خروجی نقدی آتی است. |
| جریان نقدی | |
| ارزش فعلی را می توان برای یک جریان نقدی واحد محاسبه کرد. | ارزش فعلی خالص اثر خالص ورودی و خروجی نقدی را محاسبه می کند. |
| استفاده در ارزیابی سرمایه‌گذاری | |
| مفهوم ارزش فعلی در ارزیابی سرمایه گذاری استفاده می شود | ارزش فعلی خالص به عنوان تکنیک ارزیابی سرمایه گذاری استفاده می شود. |
خلاصه - ارزش فعلی در مقابل ارزش فعلی خالص
تفاوت بین ارزش فعلی و ارزش فعلی خالص تفاوت قابل توجهی نیست و هر دو بر اساس یک مفهوم ارزیابی یک تصمیم مالی با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول ساخته شده اند. نرخ بازده مورد نیاز از یک سرمایه گذاری باید به وضوح توسط مدیریت مورد توافق قرار گیرد زیرا NPV حاصل از محاسبه NPV برای نرخ های تنزیل مختلف متفاوت خواهد بود. در حالی که بسیار مفید است، باید توجه داشت که NPV بر اساس جریان های نقدی پیش بینی شده است، که پیش بینی آن در مواردی که سرمایه گذاری چندین سال طول می کشد، دشوار است.
