تامین مالی حقوق صاحبان سهام در مقابل بدهی
هر شرکتی که برای راه اندازی یک کسب و کار جدید برنامه ریزی می کند یا برای توسعه کسب و کار جدید برنامه ریزی می کند، برای انجام این کار به سرمایه کافی نیاز دارد. این نقطه ای است که مدیران ارشد شرکت با تصمیم گیری در مورد اینکه آیا باید به سمت جلو بروند و سرمایه سهام عدالت را بدست آورند یا گزینه استفاده از سرمایه بدهی را در نظر بگیرند، روبرو می شوند. پیامدهای استفاده از هر یک از انواع سرمایه از نظر ویژگی های شکل تامین مالی و مزایا و معایب مرتبط با آنها با یکدیگر متفاوت است. این مقاله توضیح روشنی از تفاوت‌های بین این دو و مزایا و معایب هر دو شکل مالی را به خواننده ارائه می‌دهد.
تامین مالی سهام چیست؟
تامین مالی سهام توسط شرکت ها از طریق دستیابی به بازارهای سرمایه از طریق فهرست کردن سهام شرکت در بورس اوراق بهادار به دست می آید. سرمایه سهام را می توان از طریق مشارکت مالکان، شرکای تجاری، شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر یا سرمایه گذاران فردی که به دنبال فرصت سرمایه گذاری با رشد بالا هستند به دست آورد. مزیت اصلی تامین مالی سهام این است که نیازی به پرداخت به سهامداران نیست و می توان وجوه را برای توسعه حفظ کرد، مگر اینکه شرکت بخواهد سود سهام پرداخت کند. با این حال، سهامداران حق رای دریافت می کنند و از این طریق می توانند در تصمیم گیری کسب و کار سهیم باشند. ضرر قابل توجه دیگر ناشی از خطر بزرگی است که شرکت در معرض تصرف بالقوه توسط یک نهاد دیگر از طریق به دست آوردن اکثریت سهام در سهام شرکت است. علاوه بر این، برای عرضه سهام در بورس اوراق بهادار، باید قوانین و مقررات سختگیرانه ای رعایت شود که این امر می تواند بسیار پرهزینه و زمان بر باشد.
تامین مالی بدهی چیست؟
تامین مالی بدهی از طریق استقراض وجوه از بانک ها، مؤسسات وام دهنده و اعتباردهندگان به دست می آید. تامین مالی بدهی گران است زیرا مستلزم پرداخت بهره برای مدت وام است، و وام‌ها می‌توانند پیچیده‌تر باشند به این معنا که نیاز به استفاده از نوعی وثیقه در صورت عدم پرداخت وام دارند. مزایای عمده تامین مالی بدهی این است که پرداخت‌های بهره قابل کسر مالیات است و به شرکت اجازه می‌دهد کنترل عملیات تجاری درون شرکت را حفظ کند. معایب همچنین شامل شکست احتمالی یک شرکت در به دست آوردن مقادیر سرمایه بدهی مورد نیاز به دلیل ظرفیت مالی محدود برای بازپرداخت، و نیاز به جریان نقدی ثابت به منظور پرداخت سود گران است. علاوه بر این، شرکتی که مقادیر زیادی بدهی دارد، ممکن است در معرض خطر باشد، زیرا بافر سرمایه ممکن است برای کاهش زیان‌های غیرمنتظره کافی نباشد.
تفاوت بین تامین مالی سهام و بدهی چیست؟
تامین مالی سهام و بدهی هر دو شکلی از کسب سرمایه برای یک شرکت برای راه اندازی یک کسب و کار یا گسترش یک کسب و کار هستند. استفاده از هر یک از آنها منجر به ورود سرمایه به یک شرکت می شود، حتی اگر پیامدهای آنها کاملاً متفاوت باشد. تامین مالی بدهی مستلزم پرداخت بهره اجباری است که می تواند بسیار گران باشد و نیاز به جریان نقدی ثابت به شرکت دارد، در حالی که سرمایه سهام هیچ گونه پرداخت اجباری ندارد و تصمیمات مربوط به پرداخت سود سهام صرفاً بر اساس تصمیمات سرمایه گذاری مجدد مدیر گرفته می شود. تأمین مالی بدهی ممکن است در دسترس نباشد مگر اینکه وثیقه کافی برای بازیابی زیان در دسترس باشد، و شرکت هایی که ممکن است چنین دارایی هایی برای تعهد نداشته باشند ممکن است نتوانند مبلغ کامل وام را دریافت کنند که ممکن است چشم انداز رشد را کاهش دهد. تامین مالی سهام به چنین وثیقه‌ای نیاز ندارد، اما به سهامدار حق بخشی از سود و قدرت تصمیم‌گیری را می‌دهد. از سوی دیگر، تامین مالی بدهی به سهامداران امکان کنترل کامل بر عملیات را می دهد و از مالیات کسر می شود.
به طور خلاصه:
تامین مالی سهام در مقابل تامین مالی بدهی
• تامین مالی بدهی و حقوق صاحبان سهام دو راهی هستند که یک شرکت ممکن است وجوه مورد نیاز را برای فعالیت های تجاری به دست آورد.
• تأمین مالی بدهی به شرکت نیاز دارد که وام دریافت کند و مبالغ زیادی بهره بپردازد، در حالی که تأمین مالی سهام از طریق فروش سهام و پرداخت سود سهام به سهامداران به دست می‌آید.
• فروش سهام به عموم مستلزم عرضه در بورس اوراق بهادار همراه با مقررات و الزامات متعددی است که با آن همراه است، و پس از فروش سهام، سهامداران در تصمیمات اتخاذ شده نظر دارند. از سوی دیگر، تامین مالی بدهی به مدیران قدرت تصمیم گیری کامل می دهد.
• بدهی بیش از حد می تواند برای یک شرکت فاجعه آمیز باشد، در حالی که ارزش سهام بیش از حد ممکن است به این معنی باشد که شرکت به طور موثر از ظرفیت استقراض خود استفاده نمی کند.
