هزینه سرمایه در مقابل هزینه حقوق صاحبان سهام
شرکت ها برای راه اندازی و اجرای عملیات تجاری به سرمایه نیاز دارند. سرمایه ممکن است با استفاده از روش‌های متعددی مانند انتشار سهام، اوراق قرضه، وام، مشارکت مالک و غیره به دست آید. هزینه سرمایه به هزینه‌های متحمل شده برای به دست آوردن سرمایه سهام (هزینه متحمل شده در انتشار سهام) یا سرمایه بدهی (هزینه بهره) اشاره دارد. مقاله زیر نگاهی دقیق تر به مفهوم هزینه سرمایه و هزینه حقوق صاحبان سهام دارد. یکی از 2 مولفه اصلی که هزینه سرمایه را تشکیل می دهد. مقاله به وضوح این مفاهیم را توضیح می دهد و به شباهت ها و تفاوت های آنها اشاره می کند.
هزینه سرمایه
هزینه سرمایه کل هزینه در دستیابی به بدهی یا سرمایه سهام است. هزینه سرمایه روشی است که یک شرکت از طریق انتشار سهام، استقراض وجوه و غیره وجه نقد جذب می کند. هزینه سرمایه بازدهی است که سرمایه گذاران برای تامین سرمایه به شرکت مورد نیاز هستند و این به عنوان معیاری برای پروژه های جدید عمل می کند. برای در نظر گرفتن پروژه باید ملاقات کرد. برای اینکه یک سرمایه گذاری با ارزش باشد، نرخ بازده سرمایه گذاری باید بیشتر از هزینه سرمایه باشد.
با در نظر گرفتن یک مثال، سطوح ریسک دو سرمایه گذاری، سرمایه گذاری A و سرمایه گذاری B یکسان است. برای سرمایه گذاری A، هزینه سرمایه 7 درصد و نرخ بازده 10 درصد است. این بازدهی مازاد 3 درصدی را فراهم می کند، به همین دلیل است که سرمایه A باید انجام شود. از طرف دیگر سرمایه گذاری B دارای هزینه سرمایه 8 درصد و نرخ بازدهی 8 درصد است. در اینجا هیچ بازدهی برای هزینه انجام شده وجود ندارد و سرمایه گذاری B نباید در نظر گرفته شود.با این حال، با فرض اینکه اوراق خزانه دارای کمترین سطح ریسک و بازدهی 5 درصدی هستند، این ممکن است جذاب‌تر از هر دو گزینه باشد زیرا سطح ریسک بسیار پایین است و بازده 5 درصد تضمین شده است زیرا اسناد T دولتی هستند. صادر شد.
هزینه حقوق صاحبان سهام
هزینه حقوق صاحبان سهام به بازده مورد نیاز سرمایه گذاران/سهامداران یا میزان غرامتی که سرمایه گذار برای سرمایه گذاری سهام در سهام شرکت انتظار دارد، اشاره دارد. هزینه حقوق صاحبان سهام یک معیار مهم است و به شرکت اجازه می دهد تا تعیین کند که برای سطح ریسک پذیرفته شده چه مقدار بازده باید به سرمایه گذاران پرداخت شود. هزینه حقوق صاحبان سهام همچنین می تواند با سایر اشکال سرمایه مانند سرمایه بدهی مقایسه شود، که سپس به شرکت اجازه می دهد تصمیم بگیرد که کدام شکل سرمایه ارزان ترین است. هزینه حقوق صاحبان سهام به شرح زیر محاسبه می شود.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
در معادله، Es بازده مورد انتظار اوراق بهادار است، Rf به نرخ بدون ریسک پرداخت شده توسط اوراق بهادار دولتی اشاره دارد. این به این دلیل اضافه می شود که بازده سرمایه گذاری پرخطر همیشه بالاتر از نرخ بدون ریسک دولت است)، βs به حساسیت به تغییرات بازار اشاره دارد و RMنرخ بازده بازار است، که در آن (RM - Rf) به حق بیمه ریسک بازار اشاره دارد.
هزینه سرمایه در مقابل هزینه حقوق صاحبان سهام
هزینه سرمایه از دو جزء تشکیل شده است. هزینه حقوق صاحبان سهام و هزینه بدهی همچنین هزینه فرصت (بازدهی که می توانست به دست آورد) در سرمایه گذاری در پروژه دیگری با سطوح ریسک مشابه است. هنگام تصمیم‌گیری بین سرمایه‌گذاری‌هایی با سطوح ریسک مشابه، سرمایه‌گذاری باید تنها در صورتی انجام شود که بازده بیشتر باشد و هزینه سرمایه کمتر از جایگزین باشد. تفاوت عمده بین هزینه سرمایه و هزینه حقوق صاحبان سهام در این است که هزینه حقوق صاحبان سهام بازده مورد نیاز سهامداران برای جبران ریسک سرمایه گذاری در سهام است و هزینه سرمایه کل بازده مورد نیاز از سرمایه گذاری در اوراق بهادار (بدهی) است. و سهام هر دو).
خلاصه:
تفاوت بین هزینه سرمایه و هزینه حقوق صاحبان سهام
• هزینه سرمایه بازگشتی است که سرمایه گذاران برای تأمین سرمایه به شرکت مورد نیاز هستند و این به عنوان معیاری عمل می کند که پروژه های جدید باید برآورده شوند تا پروژه مورد توجه قرار گیرد..
• هزینه حقوق صاحبان سهام به بازده مورد نیاز سرمایه گذاران/سهامداران یا میزان غرامتی که سرمایه گذار برای سرمایه گذاری سهام در سهام شرکت انتظار دارد اشاره دارد.
• تفاوت عمده بین هزینه سرمایه و هزینه حقوق صاحبان سهام در این است که هزینه حقوق صاحبان سهام بازده مورد نیاز سهامداران برای جبران ریسک سرمایه گذاری سهام است و هزینه سرمایه کل بازده مورد نیاز از سرمایه گذاری است. در اوراق بهادار (هر دو بدهی و حقوق صاحبان سهام).
