تفاوت کلیدی - پیشنهاد برای فروش در مقابل پیشنهاد برای اشتراک
پیشنهاد فروش و پیشنهاد برای اشتراک دو راه اصلی برای ارائه سهام به سرمایه گذاران هستند. اگرچه ساختار دو روش مشابه است، اما یک تفاوت اساسی بین پیشنهاد برای فروش و پیشنهاد برای اشتراک وجود دارد. در یک پیشنهاد برای فروش، از سرمایه گذاران دعوت می شود تا سهام جدید یک شرکت را خریداری کنند. در یک پیشنهاد برای اشتراک، در صورت موفقیت‌آمیز بودن پیشنهاد، حداقل سطح اشتراک باید محقق شود (در صورتی که این معیار برآورده نشود، پیشنهاد پس گرفته می‌شود).
پیشنهاد برای فروش چیست؟
این به شرکتی اشاره دارد که سهام جدید را برای فروش به عموم به عنوان راهی برای عرضه در بورس اوراق بهادار تبلیغ می کند. پیشنهاد برای فروش با عرضه اولیه عمومی (IPO) متفاوت است. IPO به معیارهای عرضه عمومی برای اولین بار اشاره دارد، اما پیشنهاد برای فروش توسط شرکتی انجام می شود که قبلاً در بورس پذیرفته شده است. دو راه اصلی وجود دارد که یک پیشنهاد برای فروش می تواند انجام شود.
پیشنهاد فروش با قیمت ثابت
در اینجا، اسپانسر قیمت را قبل از پیشنهاد تعیین می کند. این قیمت ثابت معمولاً با حق بیمه بالاتر از قیمت بازار تعیین می شود.
پیشنهاد فروش با مناقصه
فرایند مناقصه یک پیشنهاد آزاد یا دعوت از همه سهامداران یک شرکت سهامی عام برای خرید سهام یک شرکت است. سرمایه گذاران قیمتی را که مایل به پرداخت هستند، بیان می کنند که به آن فرآیند "مناقصه" گفته می شود. پس از دریافت تمام پیشنهادات، یک «قیمت ضربتی» توسط حامیان مالی تعیین می‌شود. سهامداران همچنین حداقل قیمت (قیمت کف) را که قصد فروش سهام را دارند، مشخص خواهند کرد.بنابراین، قیمت اعتصاب باید همیشه بالاتر از «قیمت کف» باشد. یک «قیمت نشان‌دهنده» نیز انجام خواهد شد که میانگین وزنی قیمت تمام پیشنهادات معتبر است.
سرمایه گذار بالقوه ای که می خواهد برای پیشنهاد پیشنهاد دهد، باید قیمتی بالاتر از قیمت بازاری که یک سهم با آن قابل معامله است، ارائه دهد تا یک پیشنهاد جذاب ارائه دهد. ارائه پیشنهاد بالاتر اغلب با قصد به دست آوردن سهام کنترلی در شرکت مربوطه مشخص می شود.
به عنوان مثال اگر قیمت فعلی سهام 10 دلار به ازای هر سهم باشد، شخصی که مایل به تصاحب شرکت است ممکن است پیشنهاد مناقصه ای به قیمت 12 دلار به ازای هر سهم صادر کند، به شرطی که بتواند حداقل 51 درصد از سهام را به دست آورد.
شرایط تبلیغ پیشنهاد برای فروش
شرایط اصلی که باید برای تبلیغ یک پیشنهاد برای فروش رعایت شود عبارتند از:
- سهامدارانی که قصد دارند یک پیشنهاد برای فروش را تبلیغ کنند، باید حداقل 10٪ سرمایه سهام را در اختیار داشته باشند
- سهامداران نباید سهام شرکت را در دوره ۱۲ هفته قبل از پیشنهاد خرید و/یا فروخته باشند
- سهامداران نباید متعهد به خرید و/یا فروش سهام شرکت در دوره 12 هفته پس از پیشنهاد باشند.
فرایند پیشنهاد برای فروش سهام در یک روز معاملاتی تکمیل می شود، بنابراین زمان کمتری را می طلبد. علاوه بر این، مقدار اسناد مورد نیاز در مقایسه با فرآیندی مانند IPO بسیار کمتر است. بنابراین، بسیار شفاف است. در پیشنهاد برای فروش، هیچ محدودیتی در تعداد پیشنهاداتی که یک خریدار می‌تواند ارائه دهد وجود ندارد.
پیشنهاد برای اشتراک چیست؟
پیشنهاد برای اشتراک مشابه پیشنهاد برای فروش است، اما حداقل سطح اشتراک برای سهام وجود دارد. در صورت نرسیدن به حداقل سطح، پیشنهاد منصرف می شود. درست مانند پیشنهاد برای فروش، پیشنهاد برای اشتراک نیز می تواند با قیمت ثابت یا در مناقصه انجام شود. پیشنهاد برای مسائل اشتراک اشتراک تاریخ انقضا دارد.
تفاوت بین پیشنهاد برای فروش و پیشنهاد برای اشتراک چیست؟
پیشنهاد برای فروش در مقابل پیشنهاد برای اشتراک |
|
| پیشنهاد فروش «وضعیتی است که در آن یک شرکت سهام جدید را برای فروش به عموم به عنوان راهی برای عرضه خود در بورس اوراق بهادار تبلیغ می کند». | پیشنهاد اشتراک مشابه پیشنهاد فروش است، اما حداقل سطح اشتراک برای سهام وجود دارد. در صورت عدم رعایت این پیشنهاد، پیشنهاد لغو می شود. |
| معیارهای مورد نیاز | |
| تبلیغ یک پیشنهاد برای سرمایه گذاران برای خرید سهام شرکت الزامی است. | اگر پیشنهاد موفقیت آمیز باشد، باید حداقل ارزش پیشنهادی یا تعدادی سهام برآورده شود. |
|
ریسک |
|
| پیشنهاد برای فروش ریسک کمتری دارد زیرا موفقیت پیشنهاد به دستیابی به سطح پیشنهادی از پیش تعیین شده بستگی ندارد. | اگر پیشنهاد به دلیل عدم امکان جذب سرمایه گذاران کافی برای اشتراک ناموفق باشد، اتلاف وقت و منابع خواهد بود |
پیشنهاد برای فروش و پیشنهاد برای اشتراک برای همه نیست. اینها در مقایسه با سهام عادی ریسک بیشتری دارند و بسیار نوسان هستند، بنابراین این نوع خرید اوراق بهادار برای سرمایه گذاران باتجربه مناسب تر است.
