تفاوت کلیدی - Hedging vs Forward Contract
تفاوت اصلی بین پوشش ریسک و قرارداد آتی این است که پوشش ریسک تکنیکی است که برای کاهش ریسک یک دارایی مالی استفاده می شود در حالی که قرارداد آتی قراردادی است بین دو طرف برای خرید یا فروش یک دارایی به قیمت مشخص در یک دارایی. تاریخ آینده از آنجایی که بازارهای مالی پیچیده و بزرگ شده اند، پوشش ریسک به طور فزاینده ای برای سرمایه گذاران مرتبط شده است. پوشش ریسک در معاملات آتی اطمینان می دهد که در آن رابطه بین پوشش ریسک و قرارداد آتی این است که نوع دوم نوعی قرارداد برای پوشش ریسک است.
Hedging چیست؟
Hedging تکنیکی است که برای کاهش ریسک دارایی مالی استفاده می شود. ریسک عدم اطمینان از عدم اطلاع از نتیجه آینده است. هنگامی که یک دارایی مالی پوشش داده می شود، اطمینان حاصل می کند که ارزش آن در تاریخ آینده چقدر خواهد بود. ابزارهای پوشش ریسک می تواند به دو شکل زیر باشد.
ابزار معامله شده بورس
محصولات مالی قابل معامله در بورس ابزارهای استاندارد شده ای هستند که فقط در مبادلات سازماندهی شده در اندازه سرمایه گذاری استاندارد شده معامله می کنند. آنها را نمی توان مطابق با الزامات هر دو طرف طراحی کرد
ابزار بدون نسخه (OTC)
در مقابل، توافقات خارج از معامله می توانند در صورت عدم وجود یک مبادله ساختاریافته محقق شوند، بنابراین می توان آنها را مطابق با الزامات هر دو طرف تنظیم کرد.
Hedging Instruments
چهار نوع اصلی از ابزارهای پوششی وجود دارد که معمولا مورد استفاده قرار می گیرند.
مهاجم
(در زیر به تفصیل توضیح داده شده است)
آینده
قرارداد آتی توافقی است برای خرید یا فروش یک کالا یا ابزار مالی خاص به قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ خاصی در آینده. قراردادهای آتی ابزارهای قابل معامله در بورس هستند.
گزینه ها
اختیار یک حق است، اما نه تعهدی برای خرید یا فروش یک دارایی مالی در یک تاریخ خاص به قیمت از پیش توافق شده. یک اختیار خرید می تواند «اختیار تماس» باشد که حق خرید است یا «اختیار خرید» که حق فروش است. گزینه ها ممکن است مبادله شوند یا ابزارهای خارج از بورس
Swaps
سوآپ مشتقه ای است که از طریق آن دو طرف به توافقی برای مبادله ابزارهای مالی می رسند. در حالی که ابزار اساسی می تواند هر اوراق بهاداری باشد، جریان های نقدی معمولاً در سوآپ رد و بدل می شوند. معاوضه ها ابزارهای غیرمجاز هستند.
شکل 01: تعویض ابزار
قرارداد فوروارد چیست؟
قرارداد آتی قراردادی است بین دو طرف برای خرید یا فروش یک دارایی به قیمت مشخص در تاریخ آتی.
به عنوان مثال، شرکت الف یک سازمان تجاری است و قصد دارد تا شش ماه دیگر 600 بشکه نفت از شرکت B که صادرکننده نفت است، خریداری کند. از آنجایی که قیمت نفت به طور مداوم در نوسان است، A تصمیم می گیرد برای از بین بردن عدم قطعیت، یک قرارداد آتی منعقد کند. در نتیجه، دو طرف قراردادی را منعقد می‌کنند که B 600 بشکه نفت را به قیمت 175 دلار در هر بشکه می‌فروشد.
نرخ نقطه ای (نرخ امروز) هر بشکه نفت 123 دلار است.تا شش ماه دیگر، قیمت هر بشکه نفت ممکن است بیشتر یا کمتر از ارزش قراردادی 175 دلار در هر بشکه باشد. صرف نظر از قیمت رایج در تاریخ اجرای قرارداد (نرخ لحظه ای در پایان شش ماه). B باید طبق قرارداد یک بشکه نفت را به قیمت 175 دلار به A بفروشد.
بعد از شش ماه، فرض کنید نرخ لحظه ای 179 دلار در هر بشکه باشد، تفاوت بین قیمت هایی که A باید برای 600 بشکه به دلیل قرارداد بپردازد، در صورت عدم وجود قرارداد با سناریو قابل مقایسه است.
قیمت، در صورت عدم وجود قرارداد (179 600 دلار)=107 دلار، 400
قیمت، به دلیل قرارداد (175600 دلار)=105 دلار، 000
تفاوت در قیمت=2 دلار، 400
شرکت A موفق شد با انعقاد قرارداد فوروارد فوق، 2,400 دلار پس انداز کند.
فرواردها ابزارهای خارج از پیشخوان (OTC) هستند، آنها را می توان بر اساس هر معامله سفارشی کرد، که یک مزیت قابل توجه است. با این حال، به دلیل فقدان حاکمیت، ممکن است ریسک نکول بالایی در فورواردها وجود داشته باشد.
تفاوت بین Hedging و Forward Contract چیست؟
Hedging vs Forward Contract |
|
| Hedging تکنیکی است که برای کاهش ریسک دارایی مالی استفاده می شود. | قرارداد فوروارد قراردادی است بین دو طرف برای خرید یا فروش یک دارایی به قیمت مشخص در تاریخ آینده. |
| طبیعت | |
| تکنیک های پوشش ریسک ممکن است در مبادله یا ابزارهای خارج از بورس قابل معامله باشند. | قراردادهای فوروارد ابزارهای خارج از بورس هستند. |
| انواع | |
| فوروارد، قراردادهای آتی، گزینه‌ها و سوآپ ابزارهای پوشش ریسک هستند. | قراردادهای آتی یکی از انواع ابزارهای پوشش ریسک هستند. |
Summary- Hedging vs Forward Contract
تفاوت بین پوشش ریسک و قرارداد آتی عمدتاً به دامنه آنها بستگی دارد، جایی که پوشش ریسک از نظر دامنه وسیع‌تر است، زیرا شامل تکنیک‌های زیادی می‌شود در حالی که قرارداد آتی دامنه باریکی دارد. هدف هر دو مشابه است، جایی که آنها سعی می کنند خطر معامله ای را که در آینده انجام می شود کاهش دهند. علاوه بر این، بازار قراردادهای آتی از نظر حجم و ارزش قابل توجه است، اما از آنجایی که جزئیات قراردادهای آتی محدود به خریدار و فروشنده است، برآورد اندازه این بازار دشوار است.
